每周展望:2017-18年玉米和大豆市场前景

托德·霍布斯

农业与消费经济系“，
伊利诺伊大学

farmdoc日常(7): 89

推荐引用格式:Hubbs, T. "每周展望:2017-18年玉米和大豆市场前景．"farmdoc日常(7):89，农业和消费经济系，伊利诺伊大学香槟分校2017年5月15日。

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在5月10日WASDE报告美国农业部发布了2017-18销售年度美国玉米和大豆供需的首次预测。虽然作物产量预测受到相当多的关注，但销售年度消费水平预测为形成2017-18销售年度玉米和大豆价格预期提供了重要信息。对这两种作物的消费预测反映了在供应充足和价格较低的情况下的潜在市场规模。

美国玉米平均产量预计为每英亩170.7蒲式耳，产量预计为140.6亿蒲式耳。美国大豆平均产量预计为每英亩48蒲式耳。大豆产量预计为42.55亿蒲式耳。目前预测的玉米产量维持了美国农业部之前的预测，但尚未反映出玉米带大部分地区在寒冷潮湿的春季所经历的任何潜在问题。这两种作物的产量潜力将在未来几个月显现，并将由天气条件决定。此外，种植面积水平尚未确定，由于种植条件的原因，仍有很大的不确定性。截至6月30日，美国农业部的6月种植面积报告将提供更清晰的信息。

在玉米市场，用于生产乙醇的玉米预计将达到55亿蒲式耳，比今年修正后的预测高出5000万蒲式耳。玉米用于乙醇的预测是一个销售年度创纪录的消费水平，反映了2016-17销售年度迄今为止国内乙醇产量的强劲水平。乙醇出口的重要性和天然气需求的持续增长是实现这一预测的关键变量。玉米出口量预计为18.75亿蒲式耳，比本销售年度修正后的22.5亿蒲式耳低3.5亿蒲式耳。出口预测介于18 - 20亿蒲式耳之间，这是2016-17销售年度之前的常见水平。较低的价格可能有助于刺激出口，但南美玉米的大丰收预计将限制出口市场的需求增长，并对美国玉米产生重大竞争。

玉米饲料和剩余使用量预计为54.25亿蒲式耳，比本销售年度预计的55亿蒲式耳低7500万蒲式耳。尽管畜牧业生产有所增长，但这一预测表明消费水平较低，并反映了白酒精和其他饲料谷物供应充足对饲料中玉米使用的影响。饲料和剩余预测低于2004-05年和2005-06年的峰值消费量61.5亿蒲式耳，当时白酒谷物供应仍然很少。包括非乙醇国内加工在内的所有用途的消费量预计为143亿蒲式耳，比本销售年度的预计减少3.45亿蒲式耳。

就大豆市场而言，国内压榨量预计为19.5亿蒲式耳，比今年的预测高出2500万蒲式耳，创下了创纪录的压榨量。出口预计为21.5亿蒲式耳，比本销售年度的预测高出1亿蒲式耳。在世界大豆产量大的情况下，大豆出口达到创纪录水平，反映出全球大豆进口量预计将增长5%。世界大豆需求的增长取决于亚洲市场需求的持续增长。包括种子和剩余使用在内的总消费量预计为42.35亿蒲式耳，比今年的使用量高出1.42亿蒲式耳。预测反映了国内外市场需求持续增长的预期。

2017-18销售年度美国玉米期末库存预计为21.11亿蒲式耳，较当前销售年度期末库存预测减少1.85亿蒲式耳。期末库存的减少与预期产量将大幅下降和玉米消费增长放缓直接相关。美国大豆期末库存预计为4.8亿蒲式耳，较当前销售年度期末库存预测增加4500万蒲式耳。期末库存的增加与生产水平显著提高的预期直接相关。

2017-18销售年度玉米平均农场价格预计在3.00美元至3.80美元之间。伊利诺斯州大部分地区目前的收获交货报价略高于这一区间的中间值。如果5月中旬出现大量种植延迟和进展缓慢的情况，那么对产量和种植面积的担忧可能会增加，并造成更强烈的价格反应。2017-18年度大豆均价预计在8.30美元至10.30美元之间，伊利诺伊州大部分地区的收获报价目前低于该区间的中间价。现在就对大豆产量产生重大担忧还为时过早。美国大豆明年扩大出口的能力对于满足大豆消费的增长至关重要，在我们进入下一个销售年度时值得密切关注。

参考文献

美国农业部首席经济学家办公室。《世界农业供求估计》．2017年5月10日。http://usda.mannlib.cornell.edu/usda/current/wasde/wasde-05-10-2017.pdf