La Niña威胁价格稳定

专业食品和农业企业银行荷兰合作银行(Rabobank)的研究显示，天气现象、贸易阻力和汇率波动可能会扰乱2018年的全球食品价格环境。

根据美国国家海洋和大气管理局的数据，目前La Niña条件加强并持续北半球冬季的可能性高达75%。这种现象可能会给美洲的粮食种植区带来极端炎热和干燥，并给亚洲的棕榈油种植园带来洪水。

在其年度展望报告中，买得好，价格低荷兰合作银行(Rabobank)表示，尽管全球库存历来供应充足，但资产负债表正在收紧，加剧了冲击的潜在影响。

荷兰合作银行(Rabobank)表示，除了天气，其他因素也对全球食品价格的稳定构成风险。

交易将继续在价格波动中发挥关键作用。以波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index)为代表的全球货运成本和油价都在上涨，美国对北美自由贸易协定(NAFTA)的政策以及英国与欧盟(EU)和其他国家未来的贸易关系仍存在不确定性。

在货币方面，美国进一步加息的前景增加了美元升值的可能性，使美国小麦和大豆等关键大宗商品的出口竞争力下降。

荷兰合作银行(Rabobank)农产品大宗商品市场主管、报告合著者斯特凡•沃格尔(Stefan Vogel)表示:“从历史上看，全球谷物和油料种子的库存很高，这使得目前的定价环境相对温和。但未来仍有不确定性的乌云，如果La Niña这样的重大事件扰乱美国和南美等主要农业地区，供应将不足以维持价格。

“这有可能导致供应冲击，进而波及到食品价格，而全球贸易成本的上升和潜在的汇率波动也会带来上行风险。我们的观点是，这些因素超过了2018年的下行风险。

因此，在多年的相对稳定之后，生产商必须谨防自满，提前计划，积极、适当地管理这些风险。”

在单个大宗商品中，荷兰合作银行(Rabobank)预计全球咖啡需求将继续增长，因此对2018年的价格持略微乐观的看法，尽管2018/19年度可能会有300万袋咖啡过剩。受发展中国家对奢侈品喜好的推动，对可可的需求也在持续上升，尽管全球大量库存意味着价格不太可能飙升。

相对于目前的价格，小麦的前景是乐观的，因为预计全球小麦缺口将达到750万吨(不包括中国)，在今年美国小麦种植面积创历史新低后，这推动了小麦再平衡的趋势。

斯特凡·沃格尔补充道:“一如既往，在展望明年的前景时，各种因素都在发挥作用，但就咖啡和可可而言，这些奢侈品的需求不断上升，尤其是来自新兴市场的需求，支撑了价格。”

“然而，其他地方的情况喜忧参半，大量供应和创纪录的库存抑制了对小麦的需求，而棕榈油生产商面临着从其他油手中夺回市场份额的挑战，因为2015/16年度以来，恶劣天气打击了产量。”

今年是《展望》年度报告发布的第8个年头，由荷兰合作银行驻世界各地的农产品市场研究专家团队撰写。