随着中国重返市场，美国高粱价格上涨

资料来源:美国农业部|国际农业贸易报告

中国在第一阶段协议后宣布免除关税，对美国高粱出口产生了直接影响，主要原因是中国的采购量巨大，对价格产生了影响。

截至7月初，美国对全球的承诺已使2018/19年度(9月至8月)的总销量翻了一倍多，并有望达到2017/18年度的水平。

其中约四分之三的承诺都是针对中国的。相对于其他谷物，美国高粱的出口依赖度很高，而中国近年来一直是美国最重要的出口渠道。

通常情况下，高粱价格紧跟玉米价格的走势。随着中国的回归，高粱价格不断上涨，6月份达到了每吨229美元，这是自2015年7月以来的最高水平。

目前，高粱价格徘徊在每吨215美元左右，较上月的高点有所回落，这在很大程度上受到玉米的影响。

玉米价格近几个月反弹，受美国农业部6月玉米种植面积报告中玉米种植面积降幅大于预期，以及玉米带天气预报更冷、更潮湿的支撑。

美国高粱在中国很有竞争力

高粱是一种耐旱的谷类作物，广泛种植为饲料和粮食及饲料用途。高粱是饲料中常用的一种能量成分，在饲料价值上与玉米竞争。大量玉米在全球市场上具有竞争力的价格，往往会抑制美国高粱的出口前景。堪萨斯州和德克萨斯州的石油产量占美国总产量的近四分之三。美国仍然是最大的玉米生产国和出口国，尽管自2013/14年中国从美国玉米转向高粱以来，其出口量一直高度波动。

美国高粱大部分销往中国南方，那里的动物生产比较集中，饲料需求也很高。销售和发货量的上升表明了对价格有竞争力的替代饲料的需求，也反映了政策的变化。在1月美中第一阶段协议之后，中国在3月免除了包括高粱在内的众多农产品的报复性关税。中国进口的高粱不受关税配额限制，美国高粱也不面临任何可能阻碍贸易的已知检疫或生物技术问题。

中国的高粱购买量超过世界其他国家的总和，其中大约85%到90%的进口来自美国。尽管该国有大量的玉米过剩，但生产粮食的北方和消费粮食的南方的国内价格都高于世界水平。事实上，全国玉米批发平均价格自去年年底以来一直呈上涨趋势，目前是2018年3月以来的最高水平。尽管政府从5月份开始用临时储备进行玉米拍卖，而且几乎每次拍卖的所有玉米都已售出，但增加的数量未能抑制价格。价格的强劲上涨可以归因于从COVID封锁的影响中恢复的速度快于预期，以及在非洲猪瘟爆发后重建生猪行业。美国农业部预计，中国的生猪库存将恢复到非洲猪瘟爆发前水平的70%以上。

此外，对临时储备即将耗尽的担忧以及对其他储备(例如，中央、省和县的非临时储备)将不会公开拍卖的预期，显然正在推动饲料加工厂和加工商在拍卖会上出价更高，以确保供应。

美国国内消费量下降，损害了出口

2018/19年，由于贸易行为，中国缺席市场，国外需求有限，大多数高粱被用于美国国内市场的饲料和燃料乙醇。然而，充足的玉米和不断放缓的乙醇需求抑制了对高粱的需求，导致最终库存达到13年来的最高水平。

2019年春季，高粱种植比一年前下降了7%，导致秋季收成减少。几个月后的2020年3月，中国需求的恢复几乎抹去了国内库存。与内部投标(如北、中、南Panhandle)相比，德州海湾9号的现金出价更高，这清楚地反映了对出口的需求。销售和出货量的上升在当前美国高粱资产负债表上留下了很少的空间，导致2019/20年的库存预计将非常紧张。

中国回归美国高粱的时间与种植季节大致吻合。尽管如此，6月底的耕地面积报告显示，3月份相对于种植意愿，耕地面积有所下降，尽管较上年同期略有上升。平均产量水平的回归使美国高粱产量低于2019/20年的水平，供应进一步紧张，2020/21年重建的希望渺茫。目前，预计出口前景将迫使国内消费量降至2014/15年以来的最低水平。

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