来源:CoBank
CoBank发布了其最新的乙醇行业报告《乙醇行业展望:今日调整，明日合理化》，并提出了以下要点:
- 今年早些时候，美国乙醇行业经历了灾难性的需求冲击，原因是政府当局制定了旨在遏制冠状病毒传播的居家限制措施，导致汽油消费减少。该行业最初的反应是在3月中旬至4月中旬将产量削减近一半。
- 车用汽油需求已开始复苏。虽然每周乙醇产量已经从4月份的低点反弹，但由于失业率高企、公共集会人数减少以及更多的人在家工作，我们预计短期内需求不会完全恢复。
- 我们认为，较低的燃油需求，加上产能过剩(目前为10亿加仑，2021年将增至24亿加仑或更多)，将导致产能合理化。技术效率较低、杠杆率较高、运营成本较高、无法吸引新投资资本的企业将被迫通过整合或工厂关闭退出。
- 到2025年，我们预计美国乙醇行业将经历三个阶段的转型，导致收入来源多样化、资金充足的企业减少。这可能包括目前的副产品(如用于饲料的酒糟，用于生物柴油的玉米油，用于冷冻和冷却的液体二氧化碳，以及碳酸饮料)，以及正在开发的其他产品(如高蛋白酒糟或进一步蒸馏以提高产品纯度)。
- 有两个因素可能阻碍这一转变:一是对乙醇行业的全面救助，二是经济复苏快于预期。低利率预计将持续一段时间，这将使实力较弱的运营商无需转型就能继续运营。
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