创纪录的玉米出口，较小的作物有助于紧缩供应和抬高价格
美国农业部发布了11月世界农业供求估计修正了2020/21营销年的供需预期。美国本月玉米出口较上月有所增长，主要是受中国进口的影响。
由于玉米和大豆的预期产量降低，这两种作物的供应都降低了。由于预期出口水平上升而产量下降，价格预期连续第二个月上升。今天的文章回顾了11月WASDE的更新。
其中一些主要亮点包括美国玉米出口预期的重大变化，美国玉米出口预期增长3.25亿蒲式耳，从23亿蒲式耳增至26亿蒲式耳。如果这些预期得以实现，这将是美国有史以来最大的玉米出口量。美国玉米出口的增长主要是受中国进口从700万吨增加到1300万吨的推动，预计其中部分进口将来自美国
如果实现这一目标，这将是中国有史以来最大的玉米进口量。中国可能寻求进口更多玉米）.美国农业部表示，尽管还没有任何关于中国玉米进口配额的公开声明，但截至11月初的出口国装运数据表明，中国将超过目前的720万吨关税配额。然而，有传言说中国增加了500万吨关税配额到12月。如果关税配额不被取消，中国进口的任何高于关税配额的玉米都将被征收高达购买价65%的关税。
美国农业部下调了玉米产量预期，从每英亩178.4蒲式耳降至每英亩175.8蒲式耳。玉米供需的两大变化将2020/21销售年度的库存推低至17亿蒲式耳。上个月，10月份的WASDE玉米期末库存超过20亿蒲式耳。经过调整，平均农产品价格从每蒲式耳3.60美元上涨到每蒲式耳4.00美元，这是自2013年玉米价格为每蒲式耳4.46美元以来的最高价格。
大豆方面的重点内容来自美国农业部在供应方面的调整，产量从每英亩51.9蒲式耳略微下降至50.7蒲式耳，2020/21年度大豆总产量减少9800万蒲式耳，从48亿蒲式耳降至47亿蒲式耳。
供应趋紧使大豆库存从2.9亿蒲式耳降至1.9亿蒲式耳，为2013年以来最低。随着供应收紧和库存下降，美国农业部将大豆的平均农场价格从每蒲式耳9.80美元上调至每蒲式耳10.40美元，这是2014年以来的最高价格，当时的价格为每蒲式耳10.10美元。
图1显示玉米和大豆的历史市场年平均农场价格。
总结
市场分析师在今天的WASDE发布时，预期本营销年度的需求将增加，供应将减少。报告前的估计倾向于将玉米产量每英亩降低0.7蒲式耳至177.7蒲式耳，将大豆产量每英亩降低0.3蒲式耳至51.6蒲式耳。分析师对这两种作物的产量预估都高于美国农业部。
此外，分析师预计玉米库存将仅减少1.35亿蒲式耳，至略高于20亿蒲式耳，大豆库存将仅减少5500万蒲式耳，至2.35亿蒲式耳。美国农业部将玉米和大豆库存削减了近一倍。
美国农业部对2020/21销售年度玉米和大豆期末库存下降的预期改善了价格前景。所有的目光转向每周消费指标从美国农业部对外农业服务和能源信息管理局的每周乙醇生产报告,以确定是否强劲的出口承诺变成实际出口检查和乙醇生产是否将保持稳定或提高COVID-19的崛起病例遍布全球。
如果确认需求强度达到或高于WASDE实现所需的水平，将继续支撑价格，而需求的任何放缓都可能伴随着供应的增加和价格的下降。现在正是回顾你的营销计划并进行风险管理的好时机，以防万一。
联系人:谢尔比·迈尔斯，经济学家
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