宏观市场浪涌支持商品

玉米出口正在接受

• 在2019/20营销年度开始非常缓慢，美国玉米出口销售在过去几个月里令人印象深刻地提高。
• 今年1 - 3月，美国玉米出口量平均为每周4390万蒲式耳，较去年同期的每周3580万蒲式耳增长了22%。
• 玉米出口，本周止了4/02/20，是2019/20年度营销年度的新高，蒲式耳5010万。
• 出口稳固地高于4000万蒲式耳/周需要达到USDA的17.25亿蒲式耳出口预测。
• 巴西正在等待第二作物的收获，前进出口可以从8月份再次增加。

FBN承担它的意思：由于启动非常缓慢，迄今为止迄今为止累计出口检验为7.61亿蒲式耳仍低于去年1210亿蒲式耳的37％。虽然最近的整体销售步伐可能会使美国农业部降低到周四的报告中的出口预测，但FBN并不相信营销年终将达到USDA目前的出口预测。虽然出口最近一直令人鼓舞，但在乙醇的角度来看，鉴于价格的价格疲软，但鉴于乙醇的角度来说，这可能不足以达到更高的价格，但这代表了需求图片的支持部分。

大豆出口继续滞后

• 最新一周的大豆出口均为1100万蒲式耳的营销年。
• 本周没有向中国出货量，出色的销售额仅为1230万蒲式耳。
• 到3月总出口承诺是135.4亿蒲式耳，去年下降了15％率为1.601亿。
• 大豆出口将需要平均为约2760万蒲式耳/周，比去年的2720万/周平均水平达到USDA的最后一次出口估计为18.25亿蒲式耳。

FBN承担它的意思：由于围绕中国第一阶段采购计划的不确定性和南美潜在的运输/物流问题，进口商有可能在营销年的下半年回到美国。然而，要达到美国农业部目前的出口预期，出口增速需要达到5年平均水平的两倍以上。FBN预计，美国农业部最终将不得不降低其对美国出口的预测。

交易期货，套期保值和猜测的风险可能很大。FBN BR LLC（NFA ID：0508695）

-凯文麦克望