关税威胁Roil Crop Markets

Following a late-May price rally that coincided with a “cease fire” in the tit-for-tat trade tensions between the U.S. and China and a commitment by China to “ramp up” purchases of U.S. agricultural commodities, many commodity futures contracts traded at or near contract highs in 2018.

例如，5月23日，新作物玉米达到4.265美元，两天后，新作物大豆每蒲式耳达到10.535美元。主要是由于预期的棉花作物条件差，即截至6月10日，新作物棉花期货仅达到95.2美分的良好状况，只有42％的作物。

到6月中旬，商务秘书罗斯从中国返回后不久，贸易紧张局势不仅恢复，而且他们加剧了。On June 15, the U.S. announced a 25% tariff on $50 billion worth of Chinese products and China responded quickly by releasing version 2 of the 301-probe list capturing 90% of U.S. agricultural exports to China (The Never-ending Retaliatory Tariff Exchange, China Edition). When, three days later, on June 18, the U.S. announced plans to identify $200 billion in Chinese goods to target for tariffs, commodity prices plummeted.

截至6月19日，许多期货合约交易到合同或多年低点，大部分是由于有利的日益增长的条件和安装贸易紧张局势的结合。新作物玉米和大豆期货将以3.755美元的价格为3.755美元，每蒲式耳9.11美元，分别为51美分和每蒲式耳1.42美元。堪萨斯城小麦期货下跌至每蒲式耳4.83美元，下降至5月中旬至50.56美元，每蒲式耳亏损73美分。棉花每磅跌至83.3美分 - 但由于作物条件差和对作物规模的潜在影响，可能会发现支持。最后，猪肉和牛在易于贸易紧张局势的消息上略微下降，但仍然仍然高于他们可能的中期期货合约价值。

升级的贸易紧张局势对各种作物的期货合约和现金价值产生了影响。对于营销旧作物玉米，大豆，棉花或小麦的农民，期货下降和现金市场价值观可能会降低农业盈利能力。对于积极尝试销售其新作物玉米，大豆，小麦或棉花的农民，价格波动增加会影响其管理价格和收入风险的能力。例如，新作物大豆期货的每蒲式耳下降1.42美元相当于4.3亿蒲式青豆类作物的59亿美元。同样，新作物玉米价格下跌相当于基于作物的预计规模的72亿美元。