陶氏杜邦公司公布第三季度业绩

2017年第三季度

• 陶氏杜邦公司公布了GAAP稀释收益¹每股0.32美元。Pro Forma调整后收益²与年前期间相比，每股0.55美元增加了10％。Pro Forma调整的每股收益不包括本季度的重要项目，该季度总额为每股0.37美元，而且为无形资产的杜邦摊销，每股0.08美元。
• GAAP净销售额增加了23％。Pro Forma净销售额增加到183亿美元，比前一年期间增长了8％，由材料科学区段工业中间体和基础设施（16％），包装及专业塑料和性能材料和涂料（每次8％），特种产品段运输和先进的聚合物（9％）和安全和建筑（6％）。销售升级欧洲，中东和非洲（EMEA）（16％）和亚太地区（10％）的销售额下载。北美的销售增长了4％，而拉丁美洲的销售额因预期的下玉米地区和巴西夏季的延迟开始而导致农业疲软的驱动下降。
• 预计销量增长4%，反映了包装、电子、运输、石油和天然气、建筑和终端市场的消费需求。几乎所有业务部门的销量都在增长，其中电子和成像(13%)、包装和特种塑料以及安全与建筑(各6%)领先。亚太地区(10%)和欧洲、中东和非洲地区(5%)的交易量增幅最大。
• Pro Forma当地价格上涨3％，由工业中间体和基础设施（12％），性能材料和涂料（6％），以及运输和先进的聚合物（3％）。除拉丁美洲外，Pro Forma当地价格在除了除拉丁美洲之外的所有地理位置。
• 预估经营EBITDA^3.增加了7％至32亿美元，由数量和价格收益驱动;高等股权收益;和降低养老金/ OPEB成本⁴因购货会计。这些收益远远抵消了原料成本上升、农业市场疲软、飓风的不利影响以及美国墨西哥湾新资产的启动成本。

除每股金额外，以百万计

三个月，截至9月30日

9个月，截至9月30日

2017年

2016年

％ 改变

2017年

2016年

％ 改变

公认会计准则净销售额

15354美元

12483美元

23%

42418美元

35138美元

21%

GAAP净利润5

514美元

719美元

（29％）

$ 2,723

4011美元

(32) %

公认会计准则稀释每股收益

0.32美元

0.63美元

(49%)

2.01美元

3.48美元

(42%)

Pro Forma净销售

$ 18,285

16991美元

8％

59469美元

$ 53,160

１２％

预计净收入5

232美元

494美元

(53%)

3959美元

5428美元

(27%)

预计营业息税折旧摊销前利润

$ 3,221

3022美元

7％

12228美元

10,929美元

１２％

Pro Forma调整后每股收益

0.55美元

0.50美元

10％

2.56美元

2.20美元

16％

战略更新

• 9月12日，DowDuPont宣布对材料科学和特种产品部门进行特定的投资组合调整，以配合终端市场，增强目标公司的竞争优势。
• 公司在德克萨斯州自由港启动了新的乙烯和ELITE™增强型聚乙烯设施。Sadara合资企业在其世界规模的综合工厂中实现了全部26个生产设施的商业运营。
• DowDuPont继续满足合并交易所要求的有条件的监管许可。11月1日，杜邦结束了对FMC的谷物阔叶除草剂和咀嚼杀虫剂投资组合的剥离，以及部分作物保护研发管道和组织，并结束了对FMC的健康和营养业务的收购。9月1日，陶氏完成了其全球PRIMACOR™乙烯丙烯酸共聚物和离聚物业务的出售。陶氏预计将于2017年第四季度结束对陶氏农业科学(Dow AgroSciences)在巴西部分玉米种子业务的剥离。
• 该公司在整合三个部门方面继续取得进展，并已着手准备将其拆分为三个独立的公司，分别是农业、材料科学和特种产品。
• 杜邦公司重申了对30亿美元成本协同目标的承诺，并更新了各部门的预期:农业- 10亿美元;材料科学- 12亿元;专业产品- 8亿美元。
• 该公司开始推进其策略，以实现10亿美元的增长协同效应。例如，农业将利用其强化的多品牌、多渠道方式，通过更广泛的选择和全农场解决方案，为客户提供更多价值。包装和特种塑料已经开始整合杜邦的树脂和乙烯共聚物组合，以提供高性能的包装解决方案。电子与成像已经找到了机会，利用其更深的渠道访问和更广泛的材料套件(OLED薄膜，层压板，半导体材料)与客户。
• Dowdupont今天宣布采取的行动，以节省30亿美元。这些行动旨在将组织合并后的组织集成并为三家预定公司创建强大的基础。这项工作的大部分将来自采购协同效应，全球劳动力减少，建筑物和设施整合，以及选择资产停机等活动。与迄今批准的行动有关，Dowdupont在第三季度公认了1.8亿美元的税前费用。该公司预计将认识到大约20亿美元的总税前费用，预计2017年第四季度预计约为10亿美元。该计划预计将在12个月结束时获得70％的运行率，并在100％的运行率24个月。

首席执行官报价

“我们在第三季度提供了顶级和底线的增长 - 这是我们新成立的公司的坚实开始。我们的经营盈利增加是我们大多数核心最终市场和纪律严重管理的广泛需求增长的结果，这不仅仅是抵消了几个逆风，从多次飓风到更高的原料成本，延迟开始于夏季农业季节巴西，“Dowdupont的首席执行官Ed Breen说。“此外，我们提供了这些结果，同时推进了几个值创建计划，包括：结束合并，完成我们的全面投资组合审查，并为每个部门定义新的协同目标目标。展望未来，您应该希望我们仍然专注于执行30亿美元的成本协同承诺和推进筹备工作，以创建农业，材料科学和专业产品中的三家集中增长公司。“

第三季度分部信息

农业

该分部报告的股票净销售额为19亿美元，较年前期间的20亿美元。Pro Forma Volume和Pro Forma当地价格下降5％和4％，分别超过抵消组合和货币福利。

随着销售渠道继续保持作物保护产品的高库存水平，在拉丁美洲的弱点驱动了卷和定价逆风。此外，巴西的玉米地区的预期减少，以及延迟开始于其夏季，影响该地区的销售额。这些逆风部分通过持续的新产品渗透而部分抵消，包括Arylex^TM值除草剂,Vessarya^®杀菌剂，Leptra^®玉米杂种和异蛋白^TM值杀虫剂。

该季度投资组合收益反映了道氏AgroSciences在巴西的玉米种子补救措施，预计将在第四季结束。根据美国证券交易委员会(securities & Exchange Commission)的指导方针，巴西玉米补救措施的结果已在合并截止日期前的预估结果中删除，但将从合并截止日期起保留在报告结果中，直到交易完成。

该部门的预估运营EBITDA亏损2.39亿美元，上年同期为亏损1.72亿美元。产品成本下降、汇率有利、投资组合变化以及养老金/OPEB成本下降，都被销量和价格的下降所抵消，尤其是由于巴西经济疲软。

材料科学

性能材料及涂料

性能材料和涂料报告的股票净销售额为22亿美元，高于今年同期的20亿美元。Pro Forma净销售增长8％主要是由两种企业的收益以及EMEA的两位数增长所驱动。Pro Forma当地价格增加了6％，所有地理位置和两家业务都有收益。Pro Forma卷增长了1％。

消费解决方案在大多数地理位置的批量增益上发挥销售增长，在上游硅胶中间产品中增加了当地定价和纪律的价格/批量管理。涂料和性能单体实现了更高的销售额，因为当地地区的当地价格增加超过抵消飓风相关损失销售和优先揭示较低保证金业务的业务行动的适度下降。

预计营业利润EBITDA增至4.87亿美元，高于上年同期的3.45亿美元。这一增长主要反映了与有机硅业务整合、价格上涨和消费者需求相关的成本协同效应的持续实现。

专业股权股票收益总计3900万美元，而今年同期为3100万美元。

工业中间体和基础设施

Industrial Intermediates & Infrastructure报告称，预计净销售额为32亿美元，高于上年同期的28亿美元。该部门在所有地区实现了16%的预期净销售额增长。预计当地价格上涨了12%。预计销量增长了3%。

聚氨酯&氯碱和乙烯基(CAV)在所有地区的销售额都实现了两位数的增长。聚氨酯的下游需求强劲，价格上涨，系统应用利润更高，亚甲基二苯基二异氰酸酯(MDI)的销售也更高，而该行业的供需基本面仍然紧张，部分原因是美国飓风相关供应中断。由于供应/需求基本面趋紧，尤其是在欧洲、中东和非洲地区，CAV在氯乙烯单体和烧碱方面实现了两位数的销售增长。工业解决方案也实现了销售增长，以乙二醇醚、乙二醇和羰基醇为首，在电子加工、食品和制药应用的消费者驱动市场细分。这些收益完全抵消了项目驱动的集中太阳能发电应用中传热流体销售下降和飓风相关供应限制的影响。受EMEA甲基纤维素和北美丙烯酸产品需求的推动，建筑化学品实现了销售增长。Energy Solutions报告称，能源市场项目活动减少导致销售下降，部分原因是美国飓风造成的中断。

段达到形式上的运营息税前利润为6.76亿美元,高于去年同期的4.01亿美元,作为定价的势头,更高的资本收益和广泛的需求增长超过抵消原材料成本上涨的影响,以及与飓风有关的维修费用和在北美的生产损失。

该部门的预估股权收益总计4,100万美元，上年同期的预估股权损失为700万美元。由于单乙二醇(MEG)定价较高，科威特合资企业推动了这一改善。

包装及特种塑料

包装及专业塑料部门报告的股票净销售额为55亿美元，高于今年同期的51亿美元。该分部达到了普遍福利净销售增长8％，主要由Pro Forma卷的增长率为6％，大多数地理区域的增长。Pro Forma当地价格上涨1％，由更高的饼干共同产品值引领。

包装和专业塑料业务在跨越亚太地区销售额推动的主要销售市场上持续的消费者LED需求的持续需求增长，这主要是由达拉拉体积的升级的推动。值得注意的需求亮点包括美洲健康和卫生终端市场的两位数体积增长;食品和专业包装解决方案的强劲需求，特别是在亚太地区;在包装和鞋类应用中使用弹性体使用。聚乙烯和乙烯共聚物在北美和拉丁美洲的销量同比下降，受到美国飓风的相关生产中断。由于德克萨斯州商业资产的飓风相关供应限制，在全球范围内销售进入电线和电缆应用。

这部分业务的预估营运EBITDA为11亿美元，低于上年同期的14亿美元。产量增长、当地价格上涨和股票收益上升都被原料成本增加、飓风相关维修成本和美国生产损失以及美国墨西哥湾增长项目的调试和启动成本所抵消。

Pro Forma股权收益为6600万美元，高于今年同期的4400万美元，主要是通过改善萨达拉对较高销售销售额的贡献。

专业产品

电子和成像

电子和成像提供备额表格净销售额为12亿美元，高于今年同期的11亿美元。Pro Forma净销售增长5％，受Pro Forma批量收益的13％，超过偏移Pro Forma当地价格下降2％，占组合的6％的负面培养额度。价格下降是由光伏和高级印刷应用的压力驱动。

该部分通过半导体，消费电子产品，工业，光伏和展示在亚太地区的几乎所有地区的半导体，消费电子，工业，光伏和展示最终市场的双层增益，实现了广泛的封端市场。持续对移动电话和其他消费电子产品的需求，以及汽车应用推动销售收益。最终用途应用中的半导体内容增加推动了内存和逻辑市场段中的强烈需求。通过对泰特拉尔的需求的光伏增长^®薄膜通过拟种的下降部分抵消^®粘贴。展示胶片销售和认证业务的组合影响也对结果产生了负面影响。

该部门的预估运营EBITDA为3.82亿美元，高于上年同期的3.41亿美元，因整体业务量增长、混合增值和养老金/OPEB成本降低，抵消了当地价格下降和投资组合带来的负面影响。

营养与生物科学

营养与生物科学报告的股票净销售额为15亿美元，与年前期间公寓。Pro Forma净销售额甚至从货币的1％益处抵消了投资组合的1％的负面影响。

工业生物科学的销售增长被营养与健康业务的下滑所抵消。工业生物科学的增长主要得益于北美能源市场对微生物控制解决方案需求的两位数增长，生物材料在服装市场的本地价格增长和实力的持续增长，以及动物营养市场对生物活性物质需求的增加。在营养与健康领域，由于全球包装食品市场疲软，以及为退出低利润细分市场而采取的具体行动，益生菌的持续增长远远抵消了蛋白质解决方案、系统和质地剂的下降。对投资组合的负面影响是由诊断业务的出售造成的，这也影响了营养与健康业务的结果。

由于工业生物科学领域的增长和养老金/OPEB成本的降低抵消了营养与健康领域的下降，该领域的预估运营EBITDA为3.15亿美元，低于去年同期的3.21亿美元。

运输与高级聚合物

运输和高级聚合物实现了13亿美元的预估净销售额，高于去年同期的12亿美元。预计净销售额增长了9%，其中预计销量增长了5%，当地价格增长了3%，大部分地区都有增长。汽车市场(尤其是亚太地区和欧洲、中东和非洲地区)的强劲需求以及电子和工业市场的需求推动了增长。

由于对工程聚合物，结构粘合剂和钼的需求，汽车市场的强度受到卷的增长。^®润滑油的自动制造速度超过了全球。Kalrez的交易量也有所增加^®和vespel.^®高性能零件作为航空航天和电子市场的力量仍然坚固。

Pro Forma营运EBITDA增加到3.25亿美元，高于今年同期的30300万美元。体积和定价增益和降低养老金/ OPEB成本超过抵消较高的原材料成本。

安全&施工

安全与施工部门报告的股票净销售额为13亿美元，高于今年同期的12亿美元。该分部交付了Pro Forma净销售增长率为6％，受到Pro Forma体积增加6％的驱动，所有地区都有收益。地区，数量收益来自Nomex^®北美的保暖服装，凯夫拉尔纤维^®亚太和拉丁美洲的高强度材料，以及特卫强^®EMEA和亚太地区的图形和房屋包装的保护材料。

从工业市场，特别是石油和天然气的更强大需求，有助于Nomex的两位数收益^®凯夫拉尔的热耐服装和中单位数^®高强度材料，包括深海钻井的脐带，以及更高的中间体销售。Tyvek中的中单位数收益^®保护材料反映了图形和房屋包装的增长。两位数的水过滤量增长反映了反渗透膜的收益，这是由于工业市场的强劲需求，以及最近容量的增加。由于当地价格的原因，建筑解决方案的销售小幅上升。

预计营业利润EBITDA增至3.51亿美元，上年同期为2.82亿美元。产量的增加、养老金/OPEB成本的降低和工厂业绩的改善抵消了原材料成本上升的影响。该部门还获得了3,000万美元的一次性收益，主要与收购相关的收益有关。

前景

“消费者导向的需求继续推动全球经济活动，这在大多数主要经济体中仍然坚固，包括欧洲，中国和美国。我们的需求前景对于大多数主要终端市场而言是积极的，“Dowdupont执行主席安德鲁·莱丽斯说。“我们仍然看到一些市场逆风，美国在农业中最值得注意的是，我们继续密切监察巴西的情况，因为夏季的开始缓慢。但我们仍然相信，我们将在新合并的AG部门进行固体年份。

“展望未来，DowDuPont拥有执行我们近期优先事项所需的所有杠杆:实现盈利和现金流增长;执行我们的成本协同行动并实现节约;为预期成长型公司推进站立式活动;并释放通过这一历史性交易所设想的股东价值。”

电话会议

公司将举办一个Live网络广播该公司将于美国东部时间今天上午8点与投资者举行第三季度收益电话会议，讨论其业绩、商业前景和其他事项。电话会议附带的幻灯片将在DowDuPont投资者关系活动和报告中公布页．网络直播的重播也将出现在投资者活动和介绍页面www.dow-dupont.com.．

(1）		GAAP摊薄每股收益反映了道琼斯3个月的收益和杜邦1个月的收益。相比之下，GAAP每股收益同比为0.63美元。
（2)		根据S-X条例第11条确定重大项目调整前的预估信息和杜邦无形资产摊销，并讨论通过对陶氏和杜邦合并进行调整，以增加与上年合并前经营结果的可比性。形式信息与附表中最具可比性的GAAP结果相一致。预估调整每股收益定义为“摊薄后的持续经营普通股每股收益”，不包括预估重大项目的税后影响以及与杜邦无形资产相关的预估摊销费用的税后影响。请参阅本公告末尾的财务信息，以了解重要项目的描述，以及“持续经营每股预期盈利(摊薄)”与“持续经营每股预期调整盈利(摊薄)”之间的对账。
（3）		预摊销前利润(EBITDA)是指扣除重大项目影响的利息、折旧、摊销和外汇收益(损失)之前的收益(即“所得税前持续经营的预摊销收入”)。在发布的最后财务报表中提供了“连续经营的税前预估收入”与“营业的税前息税折旧摊销前利润”之间的对账。
（4）		养老金/ OPEB（其他岗位就业惠益计划）成本包括持续行动中净定期福利成本的所有组成部分。
（5）		可用于Dowdupont Inc.普通股东的净收入。