What Surprise will the February USDA Report Hold?

在一夜之间，谷物因玉米下降了1½美分，大豆降低了2¼美分，小麦在一周中下降了3½美分。美元指数今天早上交易更高，原油交易略低。今天上午11点，美国农业部将发布其2月的供求报告。

分析师预计，玉米和小麦结束股票将增加200万蒲式耳，而大豆结束的股票预计将下降1200万蒲式耳，至398 MBU。大豆出口销售继续领先于速度，建立交易者的期望，即USDA将在本月的报告中修改出口销售额更高。从2月的最后五个WASDE报道中，我们看到USDA修订的股票平均较低56蒲式耳，而大豆则低于9蒲式耳。

随着收获开始在南半球开始步伐，南美将高度关注这份报告。一些交易者认为，巴西和阿根廷生产的修订将在下个月的WASDE报告中发生，目前有如此少的收获数据。但是，在过去30天内，一月是巴西北部的一个异常干燥的月份，其水分比正常水分少40％。由于降水明显少于正常水平，因此我们可能至少看到南美的生产中至少进行了较小的修订。这位平均分析师预计，巴西大豆的产量将被削减至967万吨，玉米产量将减少近50万吨。这些生产削减很可能会随着阿根廷玉米和大豆生产的增加而被抵消，平均分析师预期分别为22.54 mmt和55.58 mmt。

在一夜之间，澳大利亚将其14/15的小麦作物估计提高到2361万吨，高于12月的2322万吨。德克萨斯州的冬小麦状况也有所改善，其中44％的作物评级为良好，高于一周前的42％。

-科迪比尔