NGFA赞扬CFTC对投机位置限制的最终规则

美国国家谷物和饲料协会(NGFA)赞扬商品期货交易委员会(CFTC) 10月15日批准了投机性头寸限制的最终规则，该规则为农业行业保留了至关重要的对冲和风险管理策略。

NGFA高级副总裁兼财务主管Todd Kemp表示:“NGFA祝贺主席Heath Tarbert、其他委员以及CFTC工作人员批准了关于投机头寸限制的最终规定。”“我们的预期是,规则将保护至关重要的套期保值和风险管理策略,我们的行业已多年,并将提供一些额外的重要的工具来协助我们的成员,因为他们工作与美国农业生产者管理市场风险和优化收入。我们非常感谢CFTC愿意在规则制定过程中对ngfa成员公司的关切和意见开放。”

NGFA深入参与推测位置限制规划过程超过10年。该规则是在2008 Dodd-Frank法案下实施的最后未完成的监管业务之一。NGFA表示，批准的规则在十年来的过程中看到了对十年来的过程中的许多重大变化，并且对于先前版本的粮食，饲料和加工行业免受不可估量的改善。

NGFA继续仔细审查最终规则，但基于初始分析认为它包含以下关键元素：

• 玉米，小麦和大豆期货合约的现场定位限制将从600到1,200合同增加。
• 这些商品的非现场联邦立场限制将大幅增加。但是，CME集团将有权建立较低的交换位置限制。
• 芝加哥商品交易所等交易所将拥有管理对冲豁免程序的广泛权力，而商品期货交易委员会保留审查权力。
• 保持对粮食，饲料和加工行业重要的北方对冲策略，而新的Bona FIDE对冲被列入未填写预期要求，预期的销售和未固定的价格销售和购买等策略。
• 枚举真正的对冲对联邦对冲豁免的目的是自我影响;也就是说，他们不需要CFTC批准。
• 在汇率批准非枚举的Bona FIDE对冲之后，CFTC将有一个10天的审查期，在此期间，市场参与者可能会采取对冲位置。
• 在预期的罕见例子中，当CFTC不批准交易所批准的非枚举的对冲时，市场参与者将无法违反CFTC的位置限制，只要市场参与者并没有以恶意行事，并且将有商业合理的时间放松身心。
• 以前禁止恐怖禁止恐怖禁止在合约到期前五天起到置于仓位限制的五天规则，被抛弃。

该规则的许多元素，包括扩张作为BONA FIDE对冲和对冲豁免批准的新程序，将在出版后60天对粮食和油籽期货生效。联邦登记册或者在2021年1月。