冠状病毒导致农作物和牲畜价格暴跌

就在1月14日左右，中国武汉确诊了首例新冠肺炎病例，美国和中国签署了一份期待已久的协议第一阶段贸易协定（中国:现在意味着什么?）.

中国对疫情的全方位应对，包括自我保持距离和居家协议，令人担心他们是否有能力履行在2020年和2021年购买400多亿美元美国农产品的承诺。

此外，还出现了利用协议“天灾”条款(第7.6条)的可能性。该条款允许在各方无法控制的不可预见事件延迟实施或采购时间(如COVID-19)时更改第一阶段承诺。

在两个月的前一半时间里，大宗商品价格大多持平或下跌，因美国大宗商品市场在等待中国履行其第一阶段承诺的证据。然后，在3月初，美国人的COVID-19检测开始呈阳性。为了方便疾控中心建议的自我保持距离的指导方针，到3月16日，美国经济中除基本服务外的所有服务都关闭了。

随着学校、餐馆和酒吧关闭，对汽油和乙醇的需求减少，以及整个美国经济预计将出现负增长，大宗商品期货市场受到冲击。

对农作物期货价格的影响

自1月14日以来，5月份玉米期货价格下跌了15%，至每蒲式耳3.35美元，跌幅为61美分。

玉米价格下跌与需求不确定性有关，乙醇期货价格下跌近40%，目前为每加仑87美分。2020年种植9700万英亩玉米的前景也严重影响了玉米价格，即，2020年预期种植:玉米飙升，大豆反弹，小麦下跌．5月份大豆期货价格下跌了10%，接近1美元，至每蒲式耳8.57美元。

美国食品杂货市场对小麦类产品的需求增加，中国对小麦的购买，以及冬小麦已经种植的事实，都有助于支撑小麦价格。5月份小麦期货价格仅下跌3%，即每蒲式耳下跌18美分。棉花的5月份期货价格下跌了近30%，至每磅53美分。棉花是一种严重依赖海外生产能力的产品。图1突出显示了自COVID-19席卷美国以来，作物和乙醇期货价格的变化

对牲畜期货价格的影响

Market Intel最近的一篇文章回顾了COVID-19对牛肉批发价格和牛期货价格的影响(大流行给牛和牛肉市场带来波动）.自1月14日以来，6月份活牛和瘦肉猪期货价格都下跌了30%以上，瘦肉猪的价格接近40%。活牛期货价格收于每磅约85美分，自1月中旬以来每磅下跌了35美分。瘦肉猪期货价格收于每磅近53美分，每磅下跌34美分。

与牛和猪一样，牛奶期货价格也大幅下跌。5月份III类牛奶(用于生产奶酪)的期货价格下跌了近5美元，至大约12.50美元/英担，下跌了28%。IV类牛奶(用于生产脱脂奶粉)的期货价格下跌幅度更大，每英担下跌超过6美元，跌幅34%，至不足12美元。由于餐馆和学校关闭(尽管饮料牛奶案没有涉及)，以及价格急剧下跌，导致对奶制品的需求遭到破坏，许多牛奶合作社和加工商纷纷倾销大量难产的牛奶。图2突出显示了对基于牲畜的期货价格的影响，图3突出显示了选定农产品期货价格的美元价值变化。

总结

期货价格是市场对某一商品在未来某一点的价值的预期。它赋予期货合约持有人以特定价格买卖特定数量商品的义务，例如，20万磅牛奶或5000蒲式耳玉米。

与COVID-19对全球经济的影响有关的经济不确定性以及对许多农产品的需求遭到破坏，导致乙醇、作物和动物蛋白价格大幅下跌。期货价格的下跌可能与现货市场价格的下跌同时发生。

虽然这些商品期货大幅下跌，但有一件事是肯定的，这些期货价格将会改变。随着有关COVID-19自我保持距离指导方针持续时间的更多信息出现，以及复苏的可能性即将到来，需求可能会上升，价格可能随之上涨。

为了获得更直接的支持，关怀计划中的财政援助将允许美国农业部制定财政援助计划，如直接付款、食品购买计划和成本分摊计划，以帮助因COVID-19而经历价格大幅下跌和市场损失的农民，即:《粮食和农业关爱法案》里有什么．

联系人:
约翰·牛顿博士，首席经济学家

(202) 406 - 3729

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