巴西糖丰收提前结束

巴西糖丰收提前结束，并强烈结束:对玉米乙醇有害

巴西中南部已接近今年的甘蔗赛季结束后，由于比正常少雨天气已帮助收割。

巴西食糖产量达到从同一时期151万公吨（MMT）+ 57％，高于2018年。

巴西乙醇产量达到2.04十亿升的+ 45％以上，比在去年同一时期。

巴西主要的糖带粉碎十月下半年32.6 MMT甘蔗，+ 30％以上，比同期去年同期。

在巴西，乙醇直接与泵汽油竞争。

巴西乙醇销售在十月，一个历史新高达到2.11十亿公升。

FBN的承担这意味着什么：我们认为，在需求强劲的情况下，巴西乙醇产量的激增短期内可能对美国乙醇计划产生负面影响。由于巴西是美国乙醇的主要进口国，当地乙醇产量的增加短期内可能对美国乙醇计划产生负面影响。由于巴西的糖收成在今年秋季较早，美国乙醇出口可能会在2020年3月开始收获的作物间作期间增加。

法国引发2019玉米作物产量

法国软小麦产量估计为3950万吨（MMT）由法国农业部。

预计小麦产量为+ 16％以上，2018年和+ 11.8％，比五年平均水平。

今年的小麦产量是法国的第二大作物。

法国大麦产量提高到13.7 MMT是同比+ 23％。

法国玉米产量提高到12.6 MMT但低于5年平均水平10％。

今年夏天法国主要地区创纪录的高温不利于该国的玉米收成。

FBN的承担这意味着什么：在FBN，我们认为，第二大小麦和大麦大作物可以提交给美国小麦和玉米出口计划的挑战。虽然大多数在法国种植的玉米，或者是用于国内消费或出口到欧盟内部的国家，法国的小麦出口直接与美国制粉小麦在全球市场的竞争力。美国玉米可以直接在全球市场法国饲料大麦完成为好。

交易期货，套期保值和猜测的风险可能很大。FBN BR LLC（NFA ID：0508695）

-凯文麦克望