粮仓商化是永无休止的一系列挑战,抗旱淡化玉米和大豆作物离开电梯处理少粮少收入买家和卖家都不得不适应玉米和大豆高基数记录、农民紧握和易变期货扩散小麦至少提供合理的收入机会
面前还有更大的挑战9月1日玉米、大豆和小麦总储量预测今年约1.45B树枝,1997年以来最低,对比2012年1.9B树使用USDA9/1预测玉米和大豆小麦储量估计来自USDA6月1日小麦结转加估计产量减估计6/7月/Aug失踪
2013年8月底,风吹遍全国各地的垃圾桶约88%的美国存储空间空空,玉米和大豆管道几乎耗竭,南美的进口也许是故事夏季玉米和大豆秋千可能剧变暴力化,非典型粮食流再分配供应举例说,BNSF铁路降低了东角带至得克萨斯分块区和太平洋西北出口终端对软红小麦的收费率偏偏偏缺玉米大豆乙醇或大豆压碎厂无法生成足够的盘点是没有理由上标的
某些出口设施到夏末可能几乎闲置(小麦除外)U.S.大豆出口量已创下创记录85%3月1日预测作物年数,总销售量为95++-6个月后收割紧玉米大豆平均出口办不到爬多到2013年
快速回转 锐商今年夏天会明智使用闲置时间2月,美援署经济展望论坛在华府提供乐观预测,即2014年玉米和大豆产量和末端储量剧增,小麦产量和储量略有下降
- 玉米965M种植地@163.6b2014年结束库存近22亿桶
- 豆豆775M种植地@44.5b端口预测为250M桶
- 小麦567M英亩#452b2014结束储存639Mbrues最小值自2007/08
- 玉米+大豆制作:17.94B
此时此刻没有理由怀疑USDA总假设, 尽管重复上季热旱能快速巨变粮农服务公司预想
- 玉米98M英亩(记录)
- sbns:77M英亩@43b(近记录)
- 小麦:56M英亩和2.2Bbu生产
ASDA假设玉米英亩下降7%,大豆英亩上升3%,主要依据大豆/角价比GSC客户和许多其他调查反馈指向今年更高的玉米园我们用98M处理这个假想我们的产量假设从干旱中大为恢复,但低于USDA数字并低于前记录小麦假想使用USDA面积,但总产量略高
即便使用GSC比较保守的生产假想,今年秋季的盘点量可能达200亿桶,尽管9月1号盘点耗尽,因为潜在创记录玉米和大豆作物倒入电梯中。近3B树枝比去年高 并接近创纪录205亿树枝USDA展望论坛预测玉米和大豆产量比图1和表1高740M桶,这只会增加挑战注:所有生产和储存数字不包括高梁、燕麦、大麦和其他作物
表1和CHART 1
导航180度从'12rop向'13rop过渡将比较困难,但现实比简单数字复杂得多。九一图一和表一估计玉米和大豆丰收完成每日消费服务解放空间全部bin空间比2009年高USDA统计显示2010至2012年底约3⁄4亿桶空间加今年区域变异还成为遗留储存和生产的一个因素南部和东部州今年将持有比通常更高百分比的结转量,这些地区不再干旱,改善生产前景西角带问题仍然最为关注,二重积存最少并持续严重干旱
整体而言,向粮食海啸逆向传递廉价基础和广度跨玉米、大豆和小麦9月初空箱和耗竭管道需要时间补足,早期树本极易冒基溢价-保费常向前滚动计划廉价基础秋季, 但要小心短短基础 提前槽
12作物基础交易机会随粮食储备下降,使用spare时间准备秋季收成
- 与贷方审查信用线和融资需求
- 项目潜在粒子接收量可用空间
- 考虑提前订货 确保汽车并修复成本
- 监视新裁剪未来带
融资似然重做大题总的说来,作物值可能不会比去年高很多-如果有的话-但商家很可能携带更多自有目录并延长收成时间。表2使用生产XADA平均农场价作为作物价值的大度无法判断单个融资需求, 但它是一个起始点 与贷方讨论
表2
期望问题常避免问题 夏令营大部份的怒火可能已经平息导入玉米和新作物U.S.小麦服务于某些地区的伸展饲料供应,大豆和也许部分进餐也会缓冲过渡即便有异常权宜之计,随着2013年丰收流进城和去年缺粮变成粮口大海啸,商贸和后勤过渡仍将是戏剧化的。
